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当前A股正经历史无前例的下挫，加之人民币贬值预期愈加强烈，权益类投资面临收益困境，持有现金也并非最佳选择。 面对这样的现状，“高净值人群对于固定资产的配置正在逐渐加大。”歌斐资产创始合伙人、总裁，诺亚财富联合创始人殷哲在8月27日举办的诺亚财富房地产金融高峰论坛上对腾讯财经表示。 对于投资人而言，“此时要拥有一些抗通胀的优质资产，并且要有确定性的回报。”他说道，房地产无疑是现时的最优投资。 2012年至今，歌斐资产在地产领域的管理规模累计逾500亿，发行了包括国内首支地产母基金、美元地产和商业地产基金。 同时，华远地产股份有限公司原董事长任志强(微博)也在会上表示，最有利房地产的因素是货币政策宽松，预计利率再继续降低，肯定有助于买房子。 他认为，目前最好的投资就是，低利率的时候，把未来二十年的钱，挪到今年来花。 房地产作为稳健性投资品种，在资产配置方案中一直是不可或缺的一个选项。但房地产行业又不得不面对暴利逐渐消失的局面。 “这时候应该思考是不是去追求长期稳定的回报。”殷哲说，对于房地产的短期投资行为要向更长期过渡。 而且他判断，未来房地产依赖于有核心竞争力的运营团队所带来的价值。 与此同时，殷哲认为地产界有非常多的新模式出现，比如以北京798艺术空间为代表的创意空间运营，以优+公寓为代表的新型社群公寓租赁和以WE WORK和AirBnB为代表的空间共享经济。 “他们的运营模式决定了应该采取怎么样的股权投资和项目投资。”他表示，这比传统单一的住宅市场要更有持续性和生命力。 “目前房地产投资正迎来白银时代。”歌斐资产地产合伙人谭文虹说，如果过去黄金年代占主导地位的是开发商，未来白银年代会是房地产的相关服务商开始渐渐地在舞台上占据主导地位。 她表示，在黄金年代，拿地、开发、销售，基本上都挣钱。行业的特点是重资产，而且越重越好，很少人愿意股权分享。 进入白银年代，房地产投资的核心能力逐渐变成对物业真正的理解和定位，如何高效、低成本、精准定位，真正把资产改造和运营好，从而产生稳定的租金。 “资产的增值不是靠交易，而是靠租金收入的提升，租金收入越高，资产就越可以获得比较高的估值。”她认为“轻资产+专业运营”将成为典型特征。
由此观之，未来房地产投资的收益来源将愈加倚重于运营溢价。 |
